Marvell财报解读：AI浪潮下的半导体赢家

来源：美股研究社 11月2日，Marvell Technology (MRVL) 公布其2026财年第三季度财报，因业绩超预期，盘后股价上涨 8%。 尽管这家半导体龙头企业的市盈率约为33倍，较同行约24倍的远期市盈率存在38%的溢价，但分析师认 为其估值可能仍被低估。 最新季度业绩显示需求势头强劲，推动营收和利润实现双位数高增长。若AI驱动的增长持续，其估值 仍有扩张空间。 下面我们来看一下财报的具体内容： 营收20.7亿美元，同比增长37%，超出市场预期900万美元； 每股收益（EPS）0.76美元，同比增长77%，超出分析师预期0.02美元。 管理层指出，毛利率为59.7%，略低于去年同期的60.5%，但营业利润率从29.7%大幅提升至36.3%，抵 消了毛利率的疲软，凸显运营效率提升。若此趋势延续，公司估值溢价可能进一步扩大。 数据中心业务营收15.2亿美元，同比增长38%，印证AI需求强劲，主要受互连技术和定制芯片需求推 动。全球数据中心市场规模预计从2025年的2700亿美元增长至2032年的5850亿美元（年复合增长率 11.7%），MRVL有望成为核心受益者。 通信与其他业务营收5.57亿美元 ...