美银：需要下调评级，美股随时出现泡泡

继高盛、德意志银行、摩根士丹利之后，又一家华尔街顶级投行—美国银行，发布了2026年美股市场展望，不过美银的观 点与其它主要投行有点格格不入。 与其它主要投行显著"抱团"的观点不同，美银这次并没有"非常看好"美股。 标普500指数过去两年都录得超过20%的涨幅，从2019年算起，仅2022年回调，其它5个年份，涨幅都超过16%，今年大概 率还会保持这样的涨幅。 但美银这次却非常谨慎地认为，2026年标普500指数较现在的点位还有4%的上涨空间，到2026年底，标普500指数的目标 点位设在7100点。 另一方面，股票回购减少、资本支出增加以及降息幅度降低都是潜在的不利因素。 当然最主要的一点，是美银对于大型科技企业的人工智能基建热潮并不那么认可。它认为，超大规模数据中心运营商已经 转向资产密集型模式，并且出现了大量的AI债务发行，却没有明确的货币化计划。 美银对美股的这波人工智能热潮能否货币化提出质疑，虽然没有直接提到"人工智能泡沫"，但它用了"AI air pocket"（AI气 穴）这样的表达方式。 看一些其它的主要投行基本上都是两位数增长目标的预测，可以发现美银这次是属于非常另类，甚至说是有点敷衍，毕竟 ...