“价格锚”松动！飞天茅台批价连跌，白酒何时企稳？

2025年的白酒行业，仍处于深度调整期，并全面进入"存量竞争"时代，酒企普遍面临渠道库存高企、产品价格倒挂、指标增速放缓等现实问题。 而在资本市场，曾经的"明星"板块更是疲态尽显——年内A股白酒指数累计跌幅已逾15%，在火热的市场行情中逆势领跌，成为拖累大盘的关键因素。 立足当下，白酒行业现在的情况究竟如何？长期前景是否值得期待？ 业绩普遍降速，行业龙头也暴雷 从业绩层面来看，2025年前三季度，白酒股普遍遭遇业绩降速，其中归母净利润录得增长的仅有贵州茅台（600519.SH）、山西汾酒（600809.SH）两家， 其余酒企的归母净利润均出现下滑，其中还有顺鑫农业（000860.SZ）、酒鬼酒（000799.SZ）这样遭遇"断崖式"下滑的酒企。 | 证券代码 | 证券简称 | 前三季度营业总收 | 前三季度营业总收入 | | 前三季度归母净利 前三季度归母净利润 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 入（亿元人民币） | 同比增长率(%) | 润（亿元人民币） | 比增长率(%) | | 600519.SH | 贵州茅台 | 1,309.04 | 6.32 ...