冲刺时刻｜央行12月“大手笔”续作1万亿元买断式逆回购，什么信号？

12月初，央行继续通过买断式逆回购操作向银行体系注入流动性。 据中国人民银行网站12月4日消息，为保持银行体系流动性充裕，2025年12月5日，将以固定数量、利率 招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。 这一操作，恰好对冲当月到期的10000亿元3个月期买断式逆回购 —— 也就是说，这是等量续作，也是 该工具连续第二个月 "原样续上"。 同业存单到期高峰：12月银行同业存单到期规模高达3.7万亿元，创年内新高，滚续压力陡增。 这些因素叠加，很容易造成短期资金面 "抽紧"。而央行提前出手，通过买断式逆回购注入中期流动 性，正是为了 "未雨绸缪"，稳住资金面，不让市场 "缺水"。 为何是 "等量续作" 而非加码？ 虽然表面看是 "平进平出"，但背后藏着央行对年末流动性格局的精准拿捏。 什么是 "买断式逆回购"？ 这项工具其实并不算新面孔 ——2024年10月28日，央行正式启用公开市场买断式逆回购操作工具，标 志着该工具进入常态化应用阶段。简单来说，就是央行主动向一级交易商买入债券并约定未来买回，相 当于 "先给钱、后收券"，直接向市场注入中期流动性。 相比传统逆回购（ ...