银行“补血”凶猛 永续债成“香饽饽”

银行永续债发行升温。2025年至今，60余只永续债发行，合计规模突破8000亿元，同比增幅达19%，发 行规模及银行数量远超去年。 其中，中小银行发行永续债"补血"的趋势更为明显。业内人士分析指出，在金融让利实体经济及银行业 务发展等因素影响下，银行的资本消耗加剧，对资本补充的需求愈加旺盛。尤其中小银行由于资产规模 较小、融资渠道相对有限且利润积累慢，其在资本补充方面面临更大挑战，因此对发行永续债的热情明 显高于往年。 不过，随着永续债进入赎回期，中小银行永续债的赎回情况也引发市场关注。市场分析人士认为，当前 投资者对高评级国有行永续债兴趣浓厚，但对部分中小银行永续债则存在审慎情绪，尤其部分中小银行 的资产质量、盈利能力承压，资本充足率接近监管红线，若宏观环境收紧或经营风险上升，二级市场流 动性可能受压，触发回售或价格波动风险。 银行为何对永续债如此热衷？尤其是中小银行，今年以来对永续债的发行意愿为何持续增强？ 上海金融与发展实验室首席专家主任曾刚表示，核心原因在于资本补充需求与政策支持的双重驱动。金 融系统持续让利实体经济、信贷扩张加快，银行尤其是中小银行风险出现一定累积，带动核心一级资本 消耗，资本充足率 ...