险资股票投资风险因子调降10%落地

2025.12.05 本文字数：2350，阅读时长大约4分钟 作者 |第一财经 杨倩雯 根据葛玉翔测算，三季度末，险资投资股票期末余额为3.62万亿元，假设其中沪深300、中证红利低波 动100成分股和科创板股票投资占比分别为40%和5%，同时符合本次《通知》要求的加权平均持仓时间 标的为20%。经测算，考虑风险分散效应前静态释放最低资本为326亿元，若这部分资金全部增配沪深 300股票，对应股市资金为1086亿元。若不增配股票，则改善行业偿付能力充足率幅度约1个百分点。 事实上，风险因子与保险公司投资和经营业务的资本占用息息相关。根据偿付能力规则，风险因子越 高，要求的最低资本就越多，对资本的占用和消耗就越多，进而也会降低偿付能力充足率。而一旦偿付 能力充足率低于监管要求，将对保险公司的投资及业务开展造成巨大影响，因此权益资产对偿付能力的 占用一直是险资在进行权益投资时的一大重要考量因素，也在一定程度上掣肘了险资的权益投资步伐。 险资权益投资部分的偿付能力风险因子下降10%的政策落地。 12月5日，国家金融监管总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》（下称《通知》）， 将保险公司持仓时间超过三年的 ...