人民币升值进入加速期：多重逻辑支撑下的资产配置新机遇

近期人民币在交易市场的强势表现，正清晰勾勒出升值加速的轮廓。从历史规律来看，历经较长下行周期后，人民币汇率转向往往遵循 "磨底 - 蓄势 - 温 和升值 - 加速升值" 的路径，而当前正处于这一周期的关键进阶阶段，多重核心逻辑共同支撑着这一趋势。 汇率走势已释放明确信号。5 月中美关税降级成为重要转折点，人民币随即开启蓄势进程：前期兑一篮子货币调整、兑美元稳中有升，7 月后全面进入升 值通道，截至目前兑一篮子货币升值 2.8%，兑日元更是大幅升值 9.4%。值得关注的是，即便近期美元指数从 96.6 反弹至 100.2，人民币依然保持稳健， 且离岸汇率表现更强，与中间价价差持续收窄 —— 这一历史上预示升值加速的关键信号，正在当下持续兑现。 美元走势受限为人民币升值提供了外部空间。此前市场对美联储的激进降息预期已显著下修，未来美元指数反弹动能不足。而明年初美联储主席人选即将 尘埃落定，热门候选人的宽松政策倾向，可能重新点燃市场降息憧憬，进而压制美元走强。内外对比之下，人民币的相对吸引力持续提升。 内部支撑因素同样扎实。从估值看，2022 年 4 月至今年 6 月，人民币实际有效汇率累计回调 19%，名义有效汇 ...