南方基金：震荡中的信号：是迷雾还是曙光？

回顾11月，全球市场在中美贸易会晤预期升温、美联储降息预期反复、AI泡沫担忧加剧等多重扰动下 震荡加剧。 这些信号，让不少朋友开始疑惑：当前市场是在酝酿风险，还是在积蓄动能？ 今天，局长就带大家拆解这些"矛盾"背后的逻辑，并聊聊如何在震荡中保持定力。 一、市场为何总要"蹲下"震荡？ 市场并非总是一路上扬，"蹲下"震荡实属常态，是消化浮筹、积蓄新动能的过程。 回顾历史，无论是2014年还是2019年，在大的趋势行情启动前，市场都经历过类似的"中场休息"。 2014年7月至11月，沪指在2000-2200点区间横盘近三个月。期间经济数据低迷与改革预期交织，直至11 月21日央行降息为市场注入强心针，开启了一轮波澜壮阔的牛市。 2019年初，市场在中美贸易摩擦与资本市场改革预期中震荡两个月，最终在政策支持与外部缓和下走出 震荡，迎来科技主线崛起。 当前，上证指数在关键点位反复博弈，可视为四中全会后"政策真空期"的蓄势。许多投资者感觉"热点 轮动比翻书还快"，这恰恰是震荡市的典型特征——缺乏清晰单一的主线，资金在各板块间试探。从历 史经验看，这种震荡往往在为下一次风格选择做准备。 但需注意，当前经济修复路径与产业格局 ...