三次递表港交所：活力集团的IPO困局

11月30日，活力集团控股有限公司（下称"活力集团"）再度向港交所递交IPO申请，联席保荐人为招商证券国际和民银资本。这已是其第三次 向港交所递表，此前这家公司曾在新三板挂牌，冲刺过A股，2024年10月29日、2025年4月30日先后两次冲刺港股。 业内人士分析，在多次冲刺资本市场未果后，活力集团本次再度冲刺港股，可谓凭借一份短期业绩向好的财报所做的又一次尝试。不过，公司 市场占比偏低，盈利波动较大，监管合规痼疾，恐怕仍是其能否过会的不确定性因素。 核心资源掌控力弱，中国互联网移动GMV占比仅1.4% 公开资料显示，活力集团是一家"铁路＋航空"双场景出行服务商。2009年，公司推出了"航班管家"，2012年又推出"高铁管家"。前者是中国首 个航班动态信息应用，后者则成为中国首个提供动态高铁信息及购票服务的移动应用。 这种垂直深耕策略，让活力集团在"铁路+航空"两大场景中积累了一定的先发优势。截至2025年6月30日，公司服务遍及超过220个国家和地区 的5200多个机场，涵盖3500多个国内火车站，为全球超过130万家酒店提供预订选择。 财报显示，2024年公司超70%的收入来自交通票务（机票+火车票）服务 ...