“中登”资产，自由现金流ETF易方达(159222)如何穿越周期

10月以来，沪指在4000点上下持续震荡，板块之间轮动加速，让普通投资者难以把握进出时机；特别是对科技成长板块， 在经历近一年的上涨后，估值压力逐步释放，叠加三季报后的业绩真空期，波动加剧，资金避险与 "高切低" 需求凸显。提 到避险，不少投资者的第一反应都是红利，但在慢牛的大环境下，长期资本利得同样是收益的重要组成部分，不少"红利 +"策略应运而生，自由现金流策略就是其中一种。 自由现金流 (FCF)=经营活动产生的现金流量净额−资本性支出 它衡量的是企业能够自由支配的现金，相较净利润筛选体系，强调能持续把"账面利润"转化为真金白银的能力；自由现金 流充沛不仅意味着企业主营业务的盈利能力较强，也说明其资本投入更有纪律、扩张与股东回馈更可持续。 注：数据来源Wind，截至2025-10-31。对比2023年末总市值500亿元以上企业的自由现金流率和未来两年分红回购占比。 国证自由现金流指数在剔除金融地产与ROE不稳定公司的基础上，选出100只自由现金流率（自由现金流/企业价值）靠前 的公司，季度调仓，能更及时捕捉估值切换机会。 若用形象的类比来划分资产类型，处于萌芽期、充满增长潜力的科技成长标的，正是资本市场 ...