中邮证券：维持瑞声科技“买入“评级 推动AI交互向软硬一体演进

中邮证券发布研报称，瑞声科技(02018)全资收购芬兰光波导企业Dispelix，加速AR技术商业化。同时， 公司以其核心硬件赋能"豆包AI手机"与夸克AI眼镜，在X轴线性马达、声学系统及创新拾音方案等领域 提供关键支持，推动AI交互向软硬一体演进，强化"AI+感知"布局。维持"买入"评级。 中邮证券主要观点如下： 收购Dispelix，加速AR光波导商业化 投资建议 该行预计公司2025/2026/2027年分别实现收入322/360/400亿元，归母净利润分别为25/30/33亿元，维 持"买入"评级。 风险提示 有关智能手机市场的风险，对若干主要客户的依赖风险，因不可预见事件及供应链困难造成的生产中断 风险，经营、技术过时以及环境、社会及管治考量风险，流动性及利率风险，外汇风险，全球贸易摩擦 风险。 以核心硬件赋能豆包AI手机，助力实现从"工具"到"智能代理"的进化 12月1日，字节跳动豆包与中兴通讯合作推出搭载豆包手机助手技术预览版的工程样机nubia M153并发 售，这款首批面向大众的"豆包AI手机"支持语音、侧边键等唤醒方式，可模拟人类操作完成跨应用复杂 任务，实现从"工具"到"智能代理"的跨代 ...