资本空间打开，杠杆限制放宽：券商股蓄势待发？

监管层提出"适度打开资本空间和杠杆限制，提升资本利用效率"，这被认为是对券商板块的重要利好。一方面，资本实力是影响券商竞争的关键因素之 一。券商通过补充资本，有助于带来长期稳定的资金，支持券商更好地开展重资本业务以及衍生品等创新业务。（资料参考：金融界《吴清重磅发 声！"松绑"券商资本空间和杠杆限制，行业杠杆率仅4.42倍，"十五五"将启，券商、保险双双大动作，杠杆牛一触即发？》,2025.12.7) 另一方面，监管层为券商行业"适度加杠杆"打开了政策空间，券商三大业务有望直接受益。 （资料参考：智通财经《吴清主席提出券商可适度加杠杆，为何成为振奋市场的消息？》,2025.12.7) 2、推动行业从"价格竞争"转向"价值竞争"。 监管层强调，券商行业机构需立足自身资源禀赋，从价格竞争转向价值竞争。头部机构应增强资源整合能力，力争形成若干家具有国际影响力的标杆机 构；中小机构需聚焦细分领域、特色业务与重点区域，深耕细作打造"小而美"的精品服务商。 此外，证券公司、投资机构在权益投资、价格发现、风险管理等方面要顺应时代发展。针对不同风险偏好、规模、期限的需求，证券公司要提供丰富精准 的财富管理服务。分析称，这或将 ...