对话2026 | 2026年宏观脑洞开在哪儿

来源：华创证券研究 7.出口价格增速转正，推动PPI超预期复苏 8.租金加速下降二手房下行预期或带来新一轮地产政策 2026年宏观脑洞开在哪儿 2018年以来，我们已经连续多次发布年度宏观脑洞报告，目的是在市场一致预期之外，提供更多发散的可能。一致性预期往往已映射到资产价格中，而对 一致性预期的偏离才是市场波动和博弈的空间所在。对于投资而言，应对的重要性远大于精准的预测。因此我们还是希望给出一些在一致性预期之外概率 较高的情景，主要内容如下： 1.美国通胀压力超预期, 美联储重启加息 2.欧元区债务风险放大 欧洲央行重新扩表 3.黄金价格转入持续调整 4.美国原油产量触顶回落，油金比触底回升 5.居民消费可能超预期 6.出口继续超预期 风险提示：地缘政治冲击；政策超预期变动。 ...