【大涨解读】大消费：重要会议再强调内需主导，消费股携手发力，行业或成政策突破方向

3）展望2026年，全球贸易政策仍对出口造成不确定扰动，扩内需重要性提升，国内政策或将继续聚焦"以我为主"，加码促消费与扩投资，全方位扩大内 需。映射到资本市场，在当前居民消费结构转型的大背景下，IP/游戏/宠物/文娱服务等热度较高，传统消费则位于较低估值水位。受益于扩内需政策托底 +居民消费结构转型的新消费（IP/宠物等）也值得关注。（平安证券） 2）11月26日，六部门联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，提出以消费升级引领产业升级，以优质供给更好满足多元需 求。 三、机构解读 1）本次会议提出"持续扩大内需、优化供给、做优增量、盘活存量"以及"坚持内需主导，建设强大国内市场"。很明显地，本次会议不再像过去两年那样分 别提及"消费"和"投资"且把"大力提振消费"放在首位，而是统合成"内需"，背后或是考虑给地方政府提供更大的自由度，让其可以因地制宜实施"扩消 费"或"促投资"政策，而非集中精力扩消费却忽略了有效投资的重要性。（国信证券） 2）政策仍将内需置于核心，明确提出"要坚持内需主导"，"十五五"主要目标中提出"居民消费率明显提高"，2024年居民商品消费已基本恢复，但人均服务 ...