暖冬算力新高日，涨幅第一当歌时——通信ETF（515880）新高点评

今年以来，全球人工智能趋势浩浩荡荡，在这场浪潮之下率先收益的是海外算力产业链。包含了众多算力核心成分的通信ETF（515880）以一条优美的K 线"蟾宫折桂"，年初至今涨幅超过120%，位列沪深两市涨幅第一。 消息面上，今日上涨主因H200解禁。据相关报道，美国总统特朗普已批准英伟达向中国出口H200 AI芯片。 Q1：关于什么是H200？ H200是英伟达基于Hopper架构推出的芯片平台。 【上涨因素分析】 从性能上看，H200的单卡算力相较H100几乎没有提升，但是比B200系列却低了很多。并且，基于Hopper架构的H200也不支持FP4精度格式，低精度计算方 面优势也不大。 然而，H200具备独特的优势。在训练大模型的过程中，通信所用的时间开销其实是比计算更大的。相较于一方面，H200集群在scale up中的GPU卡数量更 多，NVlink通信效率更高，这直接提高了训练的效率。另一方面，由于内存的发展速度相较于计算更慢，因此内存墙也是AI时代的关键瓶颈。相较于 H100，H200的存储容量从80GB提升到141GB，显存带宽也来到4800GB/s。更高的存储容量允许提高Batch Size，从而降 ...