指数继续震荡寻求机会！跨年行情要注意，还有哪些投资机会？

历史上无论12月还是四季度，大盘风格占优概率高。另外，尽管历史上前期强势风格经常在四季度转弱，但目前尚不具备相关驱动条件，科技成长有望在四 季度继续占优。"十五五"规划的政策预期下，市场风险偏好预计保持高位。三季报交易窗口将至，业绩有望保持高增或者明显改善的仍主要集中在高端制 造、AI 产业链等偏成长风格的方向上。外部流动性方面，市场对美联储12月降息预期升温，行业类ETF 成为市场重要增量资金来源有利于偏龙头、中大盘 股票表现。 随着头部厂商相继获得亿元级订单，2025年已成为具身智能商业化的关键节点。然而在商业化向规模化落地的进程中，阶段性瓶颈与下游工厂的订单审慎态 度依然存在。在OEM、供应链及科技巨头的协同推进下，机器替代人力的效率提升、供应链产能布局及多维技术赋能正加速产业升级，驱动商业模式创新 与竞争格局重构。国内具身智能板块总市值已突破3万亿元，伴随国产新势力资本化加速，板块规模有望持续扩张。 主力净流入行业板块前五：PCB板，LED，OLED，光伏，充电桩； 主力净流入概念板块前五：光通信，5G，出海龙头，激光雷达，智能眼镜/MR头显； 主力净流入个股前十：胜宏科技、中际旭创、工业富联、寒武纪 ...