银都股份(603277)：商用餐饮设备龙头 薯条机器人等智能化产品有望打开空间

投资要点 3）美国是全球最大的餐饮市场之一，2024 年餐饮服务市场规模约为1.20 万亿美元，预计2024-2032 年 CAGR=7%。餐饮行业的快速发展有望持续带动餐饮设备的采购需求。 需求+供给共振，优质出海企业业绩有望高速增长1）供给侧：美国在全球范围加征对等关税，中国出 海企业迎结构性机会，拥有海外产能、本土化运营能力的公司有望获得竞争优势。 2）需求侧：①美联储开启降息周期；②"大而美" 法案落地，有望提振消费。 公司拥有自有品牌、本土化运营能力，智能化产品有望打造新增长极1）公司以市场全球化作为发展战 略，近年来国外收入占比持续提升，2025H1 达到93%。目前产品已远销80 多国，已在美、英等多个国 家设立自主品牌的销售子公司。 银都股份：商用餐饮设备龙头，业绩稳健增长1）公司主营业务为商用餐饮设备，其中主要产品为商用 餐饮制冷设备，2017-2025H1，商用餐饮制冷设备的营收占比始终高于69%。 2）业绩稳健增长，盈利能力保持较高水平： 2017-2024 年，公司营收从13.6 亿元增长至27.5 亿元， CAGR=10.6%；归母净利润从2.0 亿元增长至5.4 亿元，CAGR=1 ...