五新隧装26亿元收购过会：标的公司高度依赖大客户 应收账款居高不下|并购谈

标的公司则面临"大客户依赖症"。兴中科技全资子公司五新科技前五大客户销售额占比约80%。 本次并购后，上市公司将面临多重新增风险，其中最为突出的是商誉减值风险。 本次交易完成后，上市公司合并报表层面新增商誉33，947.99 万元，若未来标的公司经营状况未达预 期，可能需计提商誉减值准备，直接影响公司净利润。 12月6日，五新隧装发布关于重大资产重组事项的进展公告，公司拟通过发行股份及支付现金方式购买 湖南中铁五新重工有限公司100%股权和怀化市兴中科技股份有限公司99.9057%股权并募集配套资金暨 关联交易事项，总对价约26.49亿元。 这起交易作为北交所"并购六条"新规后首单获通过的发股购买资产项目，被视为北交所深化并购改革的 标志性事件。 五新隧装此次交易方案经历多次调整。最新方案显示，五新隧装将收购兴中科技99.9057%股权及五新 重工100%股权。根据交易方案，本次交易总对价为264，859.03万元。新隧装计划通过发行股份及支付 现金方式完成收购，其中股份支付约22.78亿元，现金支付约3.71亿元。 本次交易中两家标的公司的评估增值率差异显著，引发了市场关注。评估基准日为2024年11月30 ...