（文章来源：中国证券报） 人民财讯10月13日电，10月10日，北交所官网显示，湖南五新隧道智能装备股份有限公司并购重组审核 状态变更为"提交注册"，标志着北交所首单以"股份+现金"混合支付方式进行的并购案例取得关键进 展。业内人士表示，北交所并购重组市场正迎来高度活跃期，政策红利释放与监管包容度提升，为创新 型中小企业通过并购做大做强提供肥沃土壤。 ...

Core Viewpoint - The news highlights the significant progress of Hunan Wuxin Tunnel Intelligent Equipment Co., Ltd.'s merger and acquisition (M&A) process, marking the first case on the Beijing Stock Exchange (BSE) to utilize a "shares + cash" mixed payment method, indicating a vibrant M&A market for innovative small and medium-sized enterprises (SMEs) [1][2]. Group 1: M&A Activity - Hunan Wuxin Tunnel plans to acquire 100% equity of Hunan China Railway Wuxin Heavy Industry Co., Ltd. and 99.9057% equity of Huaihua Xingzhong Technology Co., Ltd. for a total transaction price of approximately 2.65 billion yuan, with additional fundraising not exceeding 100 million yuan [2]. - The two target companies are recognized as national-level specialized "little giant" enterprises, which will create significant synergies with Wuxin Tunnel, enhancing its capabilities in intelligent logistics and infrastructure equipment [2][4]. Group 2: Market Trends - Since 2025, the BSE's M&A market has been increasingly active, with 37 significant investment and M&A events recorded by October 8, 2025, including 12 major events since September 24, 2024, and 10 since June 2025 [4]. - Most companies on the BSE have strong cash flows, primarily acquiring assets through cash transactions, with a focus on industry synergy and expansion into overseas markets [4][6]. Group 3: Policy Impact - The active M&A market is closely linked to ongoing policy optimizations, including the China Securities Regulatory Commission's measures to support company transformations and enhance regulatory flexibility [5]. - The introduction of a "small and fast" review mechanism and simplified procedures for restructuring has made transaction designs more innovative, leading to a variety of M&A pathways [5][6].

2025年以来，北交所并购重组市场持续活跃，呈现加速态势。 据不完全统计，截至2025年10月8日，北交所共发生37家次重要投资并购事件。其中，2024年9月24日以 后，北交所公司共发生重要投资、并购、重组事件12起；2025年6月以后，发生10起。并购重组正在加 速。 ● 本报记者 罗京 10月10日，北交所官网显示，湖南五新隧道智能装备股份有限公司并购重组审核状态变更为"提交注 册"，标志着北交所首单以"股份+现金"混合支付方式进行的并购案例取得关键进展。业内人士表示，北 交所并购重组市场正迎来高度活跃期，政策红利释放与监管包容度提升，为创新型中小企业通过并购做 大做强提供肥沃土壤。 为市场提供可行范本 根据五新隧装公告，公司拟通过发行股份及支付现金方式，购买湖南中铁五新重工有限公司100%股权 和怀化市兴中科技股份有限公司99.9057%股权，交易价格合计约26.5亿元，并募集配套资金不超过1亿 元。 资料显示，两家标的公司均是国家级专精特新"小巨人"企业，与五新隧装存在显著协同效应。五新重工 专注于港口物流智能设备研发制造，此次整合将助力五新隧装切入智能物流装备赛道，打造新的利润增 长点。兴中科技深 ...

10月10日，北交所官网显示，湖南五新隧道智能装备股份有限公司并购重组审核状态变更为"提交注 册"，标志着北交所首单以"股份+现金"混合支付方式进行的并购案例取得关键进展。业内人士表示，北 交所并购重组市场正迎来高度活跃期，政策红利释放与监管包容度提升，为创新型中小企业通过并购做 大做强提供肥沃土壤。 为市场提供可行范本 根据五新隧装公告，公司拟通过发行股份及支付现金方式，购买湖南中铁五新重工有限公司100%股权 和怀化市兴中科技股份有限公司99.9057%股权，交易价格合计约26.5亿元，并募集配套资金不超过1亿 元。 ● 本报记者 罗京 值得一提的是，从北交所上市公司并购案例看，多数公司现金流较为充沛，基本上以现金方式收购资产 为主，青矩技术、易实精密、铁大科技等多家北交所公司均采用这一方式拓展业务领域。 同时，并购方向紧紧围绕产业协同，大部分公司收购都与核心业务展开协同、拓展海外市场以及产业链 整合相关。开源证券表示，对于处于成长期的北交所公司来说，并购可以帮助快速实现业务的多元化和 优化，通过收购具有互补性的业务，企业能够增强自身的核心竞争力。 政策红利催化并购活力 北交所并购重组市场的活跃，与政策面 ...

9月30日，北交所个股合计成交量6.79亿股，成交额161.42亿元，成交额相对上一交易日减少7.93亿元， 个股来看，收盘上涨的共108只。 证券时报·数据宝统计显示，今日可交易北交所个股中，收盘股价上涨的有108只，占可交易个股的 39.13%，收盘涨幅居前的有*ST云创、同力股份、七丰精工，分别上涨13.11%、5.79%、4.85%。收盘股 价下跌的有162只，跌幅居前的有锦华新材、路桥信息、五新隧装等，分别下跌12.23%、6.55%、 5.91%。 成交方面，全天成交额超亿元的股票共有40只，成交额居前的北交所股票有锦华新材、贝特瑞、五新隧 装等，成交额分别为7.65亿元、4.69亿元、4.05亿元。 股票活跃度来看，今日可交易的北交所个股中，换手率超10%的有10只，其中，1股换手率超20%，换 手率在5%~10%之间的有28只，换手率在1%~5%之间的有220只。全天换手率居前的股票有锦华新材、 灵鸽科技、天宏锂电等，换手率分别为49.77%、17.52%、16.39%。（数据宝） 北交所个股今日成交明细 | 代码 | 简称 | 收盘价（元） | 涨跌幅（%） | 换手率（%） | 成交额（万 ...

9月29日，北交所并购重组委员会发布审核结果，五新隧装（835174）发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获无条件通过。该案例 是北交所"并购六条"发布后首单顺利过会的发股购买资产项目，标志着北交所并购重组机制落地见效，市场功能持续优化。 编辑：郭志强 此次五新隧装拟通过发行股份及支付现金方式，购买湖南中铁五新重工有限公司（下称"五新重工"）100%股权和怀化市兴中科技股份有限公司（下称"兴中 科技"）99.9057%股权，交易价格合计约26.50亿元，并募集配套资金不超过1亿元。 据了解，五新隧装此次收购的兴中科技与五新重工两家公司均是国家级专精特新"小巨人"企业。兴中科技主营交通基建专用设备，五新重工则聚焦港口物流 智能装备领域，二者与五新隧装现有的隧道智能装备业务形成有效协同，有望共同构建覆盖隧道、港口、交通等多场景的基建工程装备服务体系。 根据披露信息，本次交易完成后，五新隧装的营收规模与盈利能力将得到显著提升，兴中科技和五新重工分别在交通基建专用设备领域和港口物流智能设备 领域具有一定竞争力，与五新隧装现有隧道工程装备业务形成互补，将增强上市公司在基建工程领域的综合服务能力。交易完 ...

Core Viewpoint - The company, Wuxin Tunnel Equipment (835174.BJ), announced plans to acquire 100% equity of Hunan Zhongtie Wuxin Heavy Industry Co., Ltd. and 99.9057% equity of Huaihua Xingzhong Technology Co., Ltd. through a combination of issuing shares and cash payment, along with raising supporting funds, which constitutes a related party transaction [1][2]. Group 1: Transaction Details - The transaction requires approval from the China Securities Regulatory Commission (CSRC) for registration, and the timeline for obtaining this registration remains uncertain [1]. - The overall transaction structure includes issuing shares and cash payments, with 86% (approximately 227.78 million yuan) of the transaction price paid in shares and 14% (approximately 37.08 million yuan) in cash [2][3]. - The share issuance price is set at 17.95 yuan per share, which is not less than 80% of the average trading price over the previous 120 trading days [2]. Group 2: Valuation and Financial Impact - The assessed value of 100% equity of Xingzhong Technology is approximately 187.43 million yuan, while the assessed value of 100% equity of Wuxin Heavy Industry is approximately 91.79 million yuan, leading to a total transaction price of approximately 264.86 million yuan [3][4]. - The company plans to issue a total of 126,896,173 shares, increasing the total share capital to 216,904,891 shares post-transaction [3][4]. Group 3: Shareholding Structure - Prior to the transaction, Wuxin Investment held 35.12% of the company's shares, making it the controlling shareholder. Post-transaction, it will hold 29.81%, while the actual controller, Wang Xincheng, will control 35.95% of the shares [5]. - The public shareholding will remain above 25%, ensuring compliance with listing conditions [5]. Group 4: Fundraising and Regulatory Compliance - The company plans to raise up to 100 million yuan through a competitive bidding process for specific investors, with the funds intended to cover the cash portion of the transaction [6][7]. - The transaction qualifies as a major asset restructuring and related party transaction, meeting the criteria set forth in relevant regulations [7].

9月29日，北京证券交易所（简称"北交所"）召开年内首次并购重组委审核会议，结果公告显示，湖南 五新隧道智能装备股份有限公司（简称"五新隧装"）发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项 获审议通过。 上市公司新一轮并购重组浪潮开启 本次交易涉及收购怀化市兴中科技股份有限公司（简称"兴中科技"）、湖南中铁五新重工有限公司（简 称"五新重工"）两家标的公司，是《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（简称"并购六条"） 发布后北交所首单发股购买资产项目。 根据公告，本次重组委审议结果为本次交易符合重组条件和信息披露要求。作为"并购六条"发布后北交 所首单发股购买资产项目，五新隧装的顺利推进，体现了北交所落实支持上市公司通过并购重组实现资 源优化配置、高质量发展的监管导向，从具体交易方案和交易条款的设计内容，也可看出对中小投资者 的积极保护。 根据披露信息，本次交易完成后，五新隧装的营收规模与盈利能力将得到显著提升，兴中科技和五新重 工分别在交通基建专用设备领域和港口物流智能设备领域具有一定竞争力，与五新隧装现有隧道工程装 备业务形成互补，将增强上市公司在基建工程领域的综合服务能力。交易完成后，交易各方将通过 ...

Core Viewpoint - The approval of Wuxin Tunnel Equipment's acquisition of assets marks the first successful issuance of shares for asset purchase under the Beijing Stock Exchange's new merger and acquisition guidelines, indicating the effectiveness of the exchange's restructuring mechanism and ongoing market optimization [1][2]. Group 1: Transaction Details - The transaction involves Wuxin Tunnel Equipment acquiring Xiongzhong Technology and Wuxin Heavy Industry, which specialize in traffic infrastructure equipment and port logistics intelligent equipment, respectively [1]. - The merger is expected to create synergies with Wuxin Tunnel Equipment's existing tunnel intelligent equipment business, aiming to establish a comprehensive service system for infrastructure projects covering tunnels, ports, and transportation [1][2]. Group 2: Financial Impact - Post-transaction, Wuxin Tunnel Equipment's revenue scale and profitability are anticipated to significantly improve due to the competitive strengths of Xiongzhong Technology and Wuxin Heavy Industry [2]. - The transaction will enhance the company's overall service capabilities in the infrastructure sector through cost reduction via technology sharing and supply chain integration [2]. Group 3: Market Significance - As the first successful asset purchase project following the "Six Merger Guidelines," this case serves as a strong demonstration of the Beijing Stock Exchange's support for high-quality development and industrial restructuring through mergers and acquisitions [2]. - The successful execution of this transaction provides a practical reference for other companies on the exchange looking to pursue mergers and acquisitions [2].

证券代码：835174 证券简称：五新隧装 公告编号：2025-191 湖南五新隧道智能装备股份有限公司 北京证券交易所并购重组委员会于 2025 年 9 月 29 日召开 2025 年第 1 次审 议会议，对公司本次交易进行了审议，审议结果为：本次交易符合重组条件和信 息披露要求。 本次交易尚需经中国证券监督管理委员会同意注册后方可实施，本次交易能 否完成注册以及最终取得注册的时间均存在不确定性。公司将根据本次交易的进 展情况及时履行信息披露义务，敬请广大投资者注意投资风险。 特此公告。 湖南五新隧道智能装备股份有限公司 董事会 关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项 获得北京证券交易所并购重组委员会审核通过的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 湖南五新隧道智能装备股份有限公司（以下简称"公司"）拟通过发行股份 及支付现金方式购买湖南中铁五新重工有限公司 100%股权和怀化市兴中科技股 份有限公司 99.9057%股权并募集配套资金暨关联交易（以下简称"本次交易" ...