开工负荷持续下降 PTA反弹行情有望延续

然而，后期聚酯行业存在降负预期。原因有三：一是临近年底，冬装消费旺季已过，终端需求将逐步转 淡；二是除涤纶长丝DTY外，聚酯各环节均处于亏损状态，企业生产积极性下降；三是聚酯行业库存 偏高，去库压力较大。截至12月4日，涤纶长丝POY、DTY、FDY库存可用天数分别为16.3天、24.3 天、21.2天，较去年同期分别增加4.7天、0.8天、3.3天，同比分别上升40.52%、3.4%、18.44%。 目前，PTA行业整体加工利润尚未得到实质性修复，开工负荷大概率延续低位运行态势。在此背景下， 供应端约束有望继续为价格提供支撑，PTA短期反弹行情将延续。 开工负荷持续下降 PTA行业长期处于供大于求格局。11月初，新凤鸣年产300万吨装置投产，国内PTA产能进一步上升。 截至11月底，国内PTA产能已达9470万吨，而需求量不足7000万吨，产能过剩态势明显。在此背景下， 行业竞争激烈，长期处于亏损状态，近期加工费甚至跌至90元／吨的历史低位。 10月下旬以来，PTA价格有所反弹，加工费得到一定修复，但仍处于较低水平。当前，国内PTA原料成 本约为4500元／吨，行业平均亏损约280元／吨，加工费约175元／ ...