2025期货业盘点｜西安交大客座教授景川：以黄金为锚、白银为帆，把握宏观“潮汐”

铝市场同样受益于新能源及轻量化趋势，但国内产能受"双碳"目标约束。需求侧，传统建筑领域承压，而光伏、新能源汽车用铝快速增长，形成需求动能 转换。 继首期盘点2025年十大热点事件后，期货日报"期货大家谈——2025期货业盘点"系列访谈第二期，聚焦宏观传导的深层逻辑，西安交通大学客座教授、独 立经济学家景川围绕"潮汐之力——2025年宏观经济与政策对期货市场的传导逻辑"展开深度分享。在投资策略上，他建议，2026年应把握宏观"潮汐"进行 结构性布局：以黄金为"压舱石"对冲不确定性，并适时配置白银以增强组合弹性。 2026年全球央行政策：分化与不确定性并存 景川表示，2026年全球主要央行政策将呈现复杂分化态势。美联储将在通胀、劳动力市场以及潜在经济衰退风险之间艰难平衡，其利率政策存在较大不确 定性。欧洲央行需要在能源转型成本、地缘政治碎片化与经济停滞风险中寻求政策平衡。亚洲央行呈现多元取向，日本央行可能小幅加息、继续谨慎推进 货币政策，而中国央行预计将维持灵活精准的流动性管理，着力服务于经济结构转型。 贵金属：避险与信用对冲价值凸显 景川认为，央行政策的"潮汐"不仅影响无风险利率与汇率，更通过流动性"闸门"深刻 ...