东吴证券：2026年确定性看设备出海+AI拉动 结构机会看内需改善与新技术

智通财经APP获悉，东吴证券发布研报称，2026年度，美联储降息周期下，海外需求或于2026年进入新 一轮上行周期，工程机械出口有望延续景气，形成国内外共振局面。内需有望β筑底需求景气度改善， 推荐FA/注塑机/检测/机床行业的α标的；高景气赛道上，该行认为AI催化下的PCB设备/液冷产业链/柴 发&燃气轮机迎来黄金期。新技术方面，人形机器人量产仍需打通降本关键一环，国产零部件厂商有望 充分受益。 东吴证券主要观点如下： 装备出海：油服设备面向沙漠寻蓝海市场，工程机械出口一带一路景气高 工程机械：2025年工程机械板块国内全面复苏&出口温和复苏，看好盈利质量持续提升。内需方面，在 资金到位情况的扰动下，该行判断此轮周期将呈现斜率较低但周期较长的特征；外需方面，美联储降息 周期下，海外需求有望于2026年进入新一轮上行周期，形成国内外共振局面。工程机械重点推荐出口盈 利贡献较高的三一重工(600031.SH)、徐工机械(000425.SZ)、中联重科(000157.SZ)、柳工(000528.SZ)、 恒立液压(601100.SH)。 半导体设备：景气复苏+国产替代共振，AI&存储周期带动设备高增。国产设备率先 ...