天价支出吓崩股价？甲骨文电话会紧急救火：“客户自带芯片”将拯救现金流，“我们没有疯狂举债”

在AI泡沫论甚嚣尘上的背景下，甲骨文隔夜发布最新财报，并交出一份营收同比增长13%、云基础设施（OCI）狂飙66%的亮眼成绩单。 然而，市场焦点完全被公司激进的资本支出计划所占据。甲骨文虽然手握5233亿美元的惊人合同订单积压（RPO），但公司宣布必须为此额外投 入150亿美元的资本开支，这一"烧钱"速度直接吓坏了投资者，导致股价盘后重挫逾10%。 面对市场关于"债务黑洞"的质疑，公司管理层在电话会上展开了一场激烈的防御战，试图证明这并非盲目扩张，而是被巨头客户们"逼"出来的真 实需求。 电话会中，包括联合创始人拉里·埃里森（Larry Ellison）在内的高管团队，花费了大量篇幅解释为何这一投入是安全的，以及甲骨文如何利用"金 融工程"避免陷入债务危机。 值得注意的是，甲骨文管理层还抛出了一套在云行业"前所未有"的防御话术：不再由云厂商全资买断硬件，而是让客户（如OpenAI）自己带芯片 进场。这不仅是为了拯救现金流，更揭示了一个行业内幕——单纯依靠出租英伟达昂贵的GPU，即便是甲骨文也难以赚取丰厚的利润。 电话会要点提炼： "不仅要建数据中心，还要让客户自带芯片"：回击千亿债务传闻 甲骨文公布财报后，市 ...