降息靴子落地 A股冲高回落

（来源：市场星报） A股三大指数周四集体回调，截至收盘，沪指跌0.70%，收报3873.32点；深证成指跌1.27%，收报 13147.39点；创业板指跌1.41%，收报3163.67点。沪深两市成交额达到18571亿元，较上个交易日放量 786亿元。个股方面，上涨股票数量超过1000只，近40只股票涨停。 周四，A股市场走势颇具戏剧性。开盘前美联储12月议息会议落下帷幕，宣布降息25个基点并启动扩 表，为市场带来海外流动性提振预期。受此消息影响，早盘市场震荡运行，盘中小幅上行，创业板指数 一度上涨超1%，似乎展现出对利好的积极回应。然而好景不长，午后市场风云突变，三大指数集体跳 水，A股迎来普跌行情，个股呈现涨少跌多的格局，与市场此前对降息利好的预期形成鲜明反差。与此 同时，外围市场也未出现预期中的大涨，港股、韩国综合指数、日经225指数均表现平淡。 为何被普遍视为利好的美联储降息真正落地后，市场反而迎来了普跌？我们认为，这既有预期提前透支 的"时间差"效应，也有对未来政策路径的深层次担忧，多重因素交织最终引发市场调整。 首先，从市场自身结构来看，"买预期，卖事实"的规律再次应验，且内部结构性矛盾愈发突出。 ...