信达证券:中国制造业进入全球化发展周期 结构性发展领域涌现更多机会

智通财经APP获悉，信达证券发布研报称，中国股票的定价逻辑正在潜移默化改变，中美贸易中逐步占 据更主动地位，中国制造业进入全球化发展周期；地产止跌在途，反内卷构成经济思路转折，宏观尾部 风险降低；新技术/新产业涌现，结构性发展领域涌现更多机会。核心板块配置方向有四点，结构性成 长的新消费趋势、全球资源配置能力提升的出海、高股息策略长期占优和价值低估的消费白马。 信达证券主要观点如下： 新消费：时代的选择 （1）个护&宠食&婴护：宠食行业呈量价齐升趋势，多元化增长驱动有望抬高天花板且消费者教育壁 垒更高、品牌粘性强，具备显著大单品效应，头部品牌具备较高壁垒；婴童行业格局分散，但优秀品牌 依托质价比&爆款产品快速迭代提份额，行业向精细化、功能化和专业化的方向深度发展，前者注重女 性情感营销，后者强调产品功能营销。上述赛道均受益于消费升级与国货品牌本土化优势，在产品、渠 道、营销等维度持续创新，推动行业向高端化、细分化方向发展。建议关注乖宝宠物、中宠股份、依依 股份、百亚股份、登康口腔、润本股份等。（2）黄金珠宝：该行看好2026年精品金饰延续良好景气 度，核心源于金饰保值增值属性以及头部企业产品&品牌逻辑强化，份 ...