冲击三连涨！金ETF(159834)再度高开涨超1%，多重因素支撑黄金结构性牛市周期

截至2025年12月12日 09:48，金ETF(159834)上涨1.13%，冲击3连涨。成交2236.14万元。 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。 国泰海通证券指出，2025年11月以来，国内大类资产中黄金表现亮眼，SHFE黄金涨幅达3.15%。尽管经 济整体处于弱复苏态势，通胀与核心需求偏弱，但PPI跌幅收窄显示大宗商品价格企稳，叠加央行维持 流动性合理充裕，资金面平稳，对黄金形成支撑。当前增长、通胀、利率等因子暴露偏离值均处于中性 或偏低水平，有利于黄金等抗通胀及避险资产配置。 道富投资管理指出，2025年金价升势创1979年以来最佳年度表现，预计在2026年将有所缓和，金价可能 在每盎司4,000至4,500美元区间震荡走高。不过，道富认为，现时有五大因素支撑黄金的结构性牛市周 期，包括美联储宽松政策、强劲的央行与零售需求、ETF资金流入、股债相关性上升以及全球债务问 题，成为支持金价的基础，而策略性资产重新配置及地缘政治因素，或将推升金价上探每盎司5,000美 元水平。 金ETF(159834)，场外联接(A类：018391；C类：018392；I类：0210 ...