降息之外，关键时期的美联储面临的关键问题

最大的挑战是美联储的独立性问题。 美联储丧失独立性就难以控制通胀，美元币值无法保证，国债市场难以维系，连带全球经济金融都受影 响。由于美联储独立性的重要性，美国的制度体系和市场力量会对此有所制约。今年5月美国最高法院 裁决已经体现了对美联储的保护，公众普遍预计下月也将会作出支持库克的裁决。 这样的司法制约是刚性的但却是滞后的，日常发挥基础作用的还是市场力量。今春白宫试图解雇鲍威尔 就因市场剧烈动荡而作罢。目前白宫挑选鲍威尔继任者的一个明确要求就是降息，现任美国国家经济委 员会主任哈塞特已成为热门人选，被市场称为"影子主席"。 但面临这次降息，美国国债中长期收益率在美联储会议前却逆势上涨，部分因素就在于市场担心明年美 联储主席更替后能否继续控通胀（会后下跌表明市场信心部分恢复）。即便特朗普最终提名哈塞特作为 美联储新任主席，但首先要由参议院通过（9月特朗普提名临时任职的米兰以1票之差勉强通过），其次 还要面对美联储其他官员的不同观点，可能比现在分歧更为严重，完全按白宫意图降息也难以实现。综 合各方因素，美联储独立性虽受挑战，但大概率仍将基本保持。 会议降息决定符合市场预期，经济预测特别是美联储主席鲍威尔新闻发布 ...