施罗德投资：周期性与结构性因素汇聚 把握私募市场关键机遇

施罗德资本私募市场首席投资总监Nils Rode指，在目前这个充满不确定性的时代，"韧性"已成为投资者 的关键词。根据施罗德投资于6月发布的《2025年环球投资者研究》，"投资组合的韧性"被投资者选为 在2025年余下时间及2026年远超其他选项的最高优先考量。现时市况表面平静，公开股票市场表现强 劲，债券票息率温和，实则暗藏复杂形势。通胀依然顽固，财政压力与日俱增，地缘政治的触发点亦不 断考验全球稳定性。 尽管人工智能热潮所带来的科技革新令人瞩目，但亦可能导致估值再度失衡。这种形势考验投资者能否 跳出短期市场势头的框架，转而专注于回报的持久性及自下而上的价值创造。在此背景下，周期性与结 构性因素正汇聚创造机遇，私募市场(非公开市场)可被视为一个关键领域。 私募股权领域正在经历一个重新校准的时期。资金募集和交易活动仍低于2022年之前的水平，同时退出 渠道收窄，持有期则有所延长。这些周期性因素，加上融资环境收紧和持续的宏观经济环境波动，正在 重塑投资格局。然而，这并非疲弱的讯号，反而显示市场正在恢复平衡与纪律。简而言之，竞争减少、 部署更审慎、定价差异扩大，以上种种正为未来更好的投资年份铺路。 当前市况有利于 ...