12月资产配置月度报告：股债调整金价冲高，经济筑底静待企稳

债券月度回顾 11月以来，由于央行宣布重启国债买卖，债市情绪一度有所回暖，月初收益率小幅下行，但受央行买债 规模不及预期、年内货币宽松可能性降低等因素影响，收益率很快转为震荡上行，叠加公募基金费率新 规落地预期反复扰动，市场多头动力不足，缺乏交易主线。同时，债市弱势调整背景下，基金赎回压力 有所增加，进一步放大市场波动。全月10年期国债收益率上行近5BP至1.84%。 商品月度回顾 11月大宗商品市场明显分化。贵金属震荡走高，伦敦金现货月末收于4218.55美元/盎司，较上月上涨 5.41%；国内黄金现货收于948.15元/克，较上月上涨2.89%。有色板块区间震荡，伦铜收于11175.5美元/ 吨，上涨2.61%；沪铜收于87430元/吨，上涨0.48%。原油市场震荡下行，布伦特原油收于62.32美元/ 桶，月跌幅3.50%；上期所原油收于453.90元/桶，月跌幅1.05%。黑色板块先抑后扬，上期所螺纹钢收 于3110元/吨，月涨幅0.13%；大商所铁矿石收于794元/吨，较上月下跌0.75%。农产品内部分化，大商 所大豆收于3760元/吨，月涨幅1.08%；大商所玉米收于2244元/吨，月涨幅5.35% ...