首创期货孙伏鲲：把握宏观逻辑、洞察产业矛盾、警惕突发冲击是交易的关键

孙伏鲲表示，2025年的"趋势之王"是那些在宏观大势与产业深层矛盾共同作用下，走出持续性单边行情的品种。 黄金价格在2025年超预期上涨。孙伏鲲认为，其上涨逻辑较为坚实：地缘冲突频发推升避险需求；美联储降息改变了利率环境；全球央行持续的购金行 为，反映了"去美元化"背景下的资产配置需求；国际稳定币机构购入黄金作为储备资产，形成了新兴的边际需求。这些因素共同构筑了黄金作为"无可替 代"资产的地位。展望未来，黄金长期上行趋势未改。 在"期货大家谈——2025期货业盘点"系列访谈第三期节目中，首创期货总经理助理孙伏鲲以"趋势、反转与波动"三大维度为纲，系统性复盘2025年期货市 场十大经典案例，深度拆解热门品种每一轮涨跌背后的宏观推手、产业矛盾与资金博弈，为交易者勾勒出一幅清晰的市场认知地图。 "趋势之王"：宏观叙事与产业瓶颈共振 "波动之王"：地缘政治驱动的"脉冲"行情 "波动之王"的称号非原油莫属。 孙伏鲲分析称，2025年原油价格宽幅震荡，三大因素主导价格走势：美联储货币政策、美国的能源与贸易政策以及地缘冲突。这些因素与偏弱的基本面相 互交织，共同导致油价剧烈波动。展望未来，油市供应过剩格局难以出现根本性变化 ...