中信建投：2026年国补延续 汽车科技属性强化

中信建投（601066）发布研报称，当前市场对汽车明年刺激政策及产销总量预期较弱，汽车顺周期属性 弱化，目前来看预期或已见底，科技属性下机器人及无人驾驶等成长方向仍是核心主线。机器人当前行 情仍处于预期整固后的去伪存真阶段，产业在0-1的趋势兑现前夕，建议积极布局配置高胜率及技术升 级环节。 中信建投主要观点如下： 整车板块，本周中央经济工作会议指出坚持内需主导，建设强大国内市场，优化"两新"政策实施，明确 2026年延续国补政策。近期头部车企销量环比走弱，前期市场预期年末抢装下的"翘尾效应"并未兑现， 部分地区以旧换新补贴已暂停，市场情绪处于低位。我们仍然看好自主乘用车高端化、强势新车周期和 新能源出海头部车企。 机器人板块，当前时点坚定看多。板块自11月末底部震荡反弹，核心交易的是特斯拉产业链小批量(百 台级)订单落地等新进展催化，上周美国人形机器人政策扶持也对行情形成支撑，GaN等新技术应用引 发市场关注。后续新的节点兑现是行情延续关键，包括：12月定点陆续落地，25Q1Gen3定型发布，Q2 进入小批量，下半年进入规模量产阶段等;此外，宇树上市申报或也将成为重要事件催化。当前行情仍 处于预期整固后的去 ...