美A港三地市场投资分析：2026布局建议

本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 【12月15日，中金指美A港三地市场有季度切换脉络】2025年初以来，美A港三地市场呈季度维度切换 脉络，有"跷跷板"效应与跨市场映射联动。2026年如何在三地选择？中金从三方面分析：流动性上，港 股对美宽松更敏感，但跑赢需两地资金认为本地机会有限；基本面方面，美信用周期修复，中国震荡甚 至走弱，盈利美股好于A股好于港股；结构性主线方面，AI主线下短期硬件可见性好于应用，强周期A 股多，红利港股优。科技、分红、周期和消费四大板块情况：AI领域硬件短期确定性高于应用，前者A 股多后者港股多；分红上港股股息率高于A股，对内地险资等无红利税投资者有优势；周期关注一二季 度催化剂，来自美财政货币发力需求传导及国内PPI滞后回升交易窗口；国内信用周期震荡走弱，消费 修复斜率低。总结看，中金建议以红利和AI为底仓，A股硬件短期确定性高，港股应用需催化剂，短期 表现待产业催化或流动性改善；一季度重点关注强周期交易催化，有色、铝等领域A股多于港股，消费 板块缺基本面支撑。美股若财政和货币发力兑现，周期有望追科技，小盘股、金融股也值得关注。 ...