创世纪(300083)：3C+AI双引擎 加工中心龙头迎春风

我们与市场的最大不同？市场预期公司的长期增长主要依赖单一赛道的周期波动，我们认为经历几年研 发整合，创世纪内生竞争力有较大提升；我们重点提示3C 与AI 新兴需求。 潜在催化剂：内部治理变革、头部客户合作深入、股权激励进展。 盈利预测与估值 投资亮点 首次覆盖创世纪（300083）给予跑赢行业评级，目标价11.30 元，基于PE 估值法，目标价对应2026 年 36x P/E。创世纪是国内数控加工中心龙头，理由如下： 2026 年受益于消费电子硬件创新。创世纪起家于消费电子零部件加工，公司确立"瞄准国产工业母机第 一品牌"的核心战略，构建"3C +通用+新兴赛道"全品类矩阵。2025H1 公司3C 钻攻机营业收入8.96 亿元 （同比增长34%），占比整体收入约四成。我们认为2026 年AI+端侧部署，头部3C 终端展望积极，创 世纪有望核心受益。 国内数控金属切削机床供给侧缓慢集中。受益于国家首轮消费补贴对3C 行业的刺激以及制造业智能化 转型，2025 年金切机床市场已进入新一轮上升周期。根据国统局数据，2024/2025M1-10 国内金属切削 机床产量同比+10.5%/14.8%至69.5/71.5 ...