春秋假及雪假政策显著拉动淡季旅游需求，旅游ETF上涨

旅游及酒店板块上涨，君亭酒店涨超6%，西域旅游、三峡旅游涨超2%，带动旅游ETF上涨，年内 涨幅7%。 | CARDE 代码 | 名称 | 涨跌幅 ▼ | 年初至今 | 估算规模 | 管理公司 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 562510 | 旅游ETF | 0.53% | 7.03% | | 6.33亿 华夏基金 | | 159766 | 旅游ETF | 0.53% | 6.81% | 40.11亿 | 富国基金 | 对于旅游行业，申万宏源证券认为，春秋假及雪假政策显著拉动淡季旅游需求，错峰出行成为常 态，景区及旅游企业受益明显。政策组合措施（政府补贴+金融支持+商家优惠）有效激发居民消费意 愿，文旅及冰雪产业投资机会值得关注。同时，高基数景区及优质供给仍稀缺，研学旅游、亲子游及高 频冰雪消费成为市场亮点。 免税：行业景气度边际回升，建议积极布局龙头。25M9离岛免税销售额增幅同比转正，且前三季 度客单水平同比显著回升。海南岛封关在即，免税商的牌照优势仍存，并有望共享自贸港政策红利。免 签扩容和国际航班运力修复助推国际客流增长，市内免税门店加速落地。当前行 ...