华源证券：首次覆盖小菜园(00999)予“买入”评级 大众便民餐饮领头羊

华源证券主要观点如下： 主打新徽菜；2023年小菜园在中国大众便民中式餐饮市场中，市场份额位列第一。小菜园坚持现场烹 制，为消费者提供健康新鲜的菜品，其菜单按季节设计定制，涵盖了多道广受欢迎的中式家常菜肴，让 不同口味偏好的消费者都能找到适合的菜品，且小菜园会定期更新菜单，纳入新菜品和当季特色菜。 2025H1小菜园门店堂食顾客人均消费额为57.1元。根据弗若斯特沙利文数据，2023年小菜园在大众便民 中式餐饮市场（客单价介于50-100元）中市场份额达0.2%，位列第一。 渠道力 智通财经APP获悉，华源证券发布研报称，小菜园(00999)是国内快速发展的大众便民中式餐饮领导者， 自2013年成立以来，秉持以母亲的味道和亲民的价格，为顾客提供绿色、健康、养生的菜肴，以及优质 的服务。2024年年末小菜园于港交所成功上市。小菜园股权绑定核心员工；管理层从业经验丰富，内部 培养体系成熟。首次覆盖，给予"买入"评级。 行业端 大众便民中式餐饮预计未来增速快于中餐市场整体增速；大众便民中式餐饮连锁化率低于中餐平均水 平，或存在较大发展潜力。根据弗若斯特沙利文数据，中国餐饮市场总体规模在2018年至2023年间保持 ...