机构：中金公司 研究员：蒋菱钢/林思婕/查玉洁 潜在催化剂：国内同店恢复表现超预期，国内开店进展超预期。 盈利预测与估值 我们预计公司25~27 年EPS 分别为0.61/0.68/0.8 元，25~27 年CAGR 为15%。当前对应26 年P/E 12 倍。 首次覆盖给予跑赢行业评级，目标价11.6 港元，对应26 年P/E 15 倍，上行空间30%。 风险 开店进展不及预期，行业竞争加剧，食品安全风险。 投资亮点 首次覆盖小菜园（00999）给予跑赢行业评级，目标价11.60 港元，基于P/E 估值法，对应26 年15x P/E，按24 年收入算，公司是国内休闲中式餐饮排名第二的企业。理由如下： 门店规模扩张及单店模型优化，进入加速扩张期。1）门店扩张方面，小菜园门店采取全直营模式，截 至2025 年6 月30日，公司一共有672 家在营门店。凭借自有供应链及门店标准化运营等核心竞争力，公 司持续加密国内强势区域及开拓准新市场，我们看好小菜园国内门店扩张潜力；2）单店模型优化方 面，虽然1H25 同店表现承压，但小菜园通过将门店面积从300 平米降至220 平米，实现了租金和人员成 本等各项费用率的下降 ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年12月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 小菜園國際控股有限公司 呈交日期: 2026年1月6日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 00999 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 5,000,000,000 | USD | | 0.00001 USD | | 50,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | USD | | 0 | | 本月底結存 | | | 5,000,000,000 | USD | | 0.00001 USD | | 50,000 | 本月底法定/註冊股本總額： USD 50,000 ...

格隆汇12月29日丨小菜园(00999.HK)宣布：1.李道庆已辞任公司执行董事、副总经理及授权代表职务， 自2025年12月29日起生效；及2.汪书高已获委任为公司授权代表，自2025年12月29日起生效。 ...

小菜园(00999)发布公告，李道庆先生已辞任公司执行董事、副总经理及授权代表职务，自2025年12月 29日起生效;及汪书高先生已获委任为公司授权代表，自2025年12月29日起生效。 ...

智通财经APP讯，小菜园(00999)发布公告，李道庆先生已辞任公司执行董事、副总经理及授权代表职 务，自2025年12月29日起生效;及汪书高先生已获委任为公司授权代表，自2025年12月29日起生效。 ...

XIAOCAIYUAN INTERNATIONAL HOLDING LTD. 小菜園國際控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：0999） 非執行董事 董事名單與其角色和職能 小菜園國際控股有限公司董事（「董事」）會（「董事會」）成員載列如下： 執行董事 汪書高先生 （董事長兼執行董事兼總經理 ） 田春永先生 （執行董事兼副總經理） 周斌先生 （執行董事兼區域總經理） 汪維芳女士 （執行董事兼區域總經理） 陶旭安先生 （執行董事兼區域總經理） 朱雪菁女士 獨立非執行董事 錢明星先生 朱南軍先生 曾曉松先生 方璇女士 1 董事會設立三個委員會。下表提供各名董事在該等委員會中所擔任的職位。 | 董事 | | 董事會委員會 | | | --- | --- | --- | --- | | | 審核委員會 | 提名委員會 | 薪酬委員會 | | 汪書高先生 | | C | M | | 田春永先生 | | | | | 周斌先生 | | | | | 汪維芳女士 | | | | | 陶旭安先生 | | | | | 朱雪菁女士 | | | | | 錢明星先生 | M | M | | | 朱南軍先生 | C ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不會就因本公告全部或任何部分內容而產生或因 依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 XIAOCAIYUAN INTERNATIONAL HOLDING LTD. 小菜園國際控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：0999） 執行董事之辭任 及 授權代表之變更 董事會宣佈： 執行董事之辭任 小菜園國際控股有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱為「本集團」）董事 （「董事」）會（「董事會」）謹此宣佈，李道慶先生（「李先生」）因其他工作安排，已 就其執行董事、副總經理及香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規 則第3.05條項下本公司授權代表（「授權代表」）之職務提出辭呈，自2025年12月29 日起生效。前述辭任生效後，李先生不再擔任本集團任何職務。 1 1. 李道慶先生已辭任本公司執行董事、副總經理及授權代表職務，自2025年 12月29日起生效；及 2. 汪書高先生已獲委任為本公司授權代表，自2025年12月29日起生效。 茲提述本公司日期為2024年 ...

资本市场从来都是企业综合实力的试金石，奖项更是这块试金石上最清晰的刻度之一。 今年以来，小菜园在资本市场接连斩获多项荣誉，这些来自不同权威机构、聚焦不同维度的奖项，如同 多棱镜共同投射出这家企业的立体形象，共同指向了同一核心：可持续的长期价值创造能力。 具体来看，小菜园在近日斩获格隆汇"金格奖·年度社会责任奖"，此前亦获得了"2025中国上市公司口碑 榜·港股最具投资潜力上市公司"，"2025年度公司治理金牛奖"、"2025年度智通财经最佳港美股IR团队 奖"，"2024首届金智慧奖·年度价值公司"等。 同时，小菜园还在福布斯中国大消费年度评选中获评"2024大消费年度影响力连锁品牌"，并在近日登 上"胡润全球餐企价值TOP50"。 其中，"金格奖·年度社会责任奖"、"2025年度公司治理金牛奖"等彰显了小菜园在ESG领域的卓越表 现。以"金格奖·年度社会责任奖"为例，该奖项综合旨在筛选出积极承担社会责任的上市公司，最终通 过定量数据分析和专家评审团等方式得出结果。 "2025中国上市公司口碑榜·港股最具投资潜力上市公司"，"胡润全球餐企价值TOP50"等奖项则进一步凸 显了小菜园的长期价值创造力和良好商业前 ...

| | | 2025年度卓越公司评选榜单 | D | | --- | --- | --- | --- | | 公司名称 | 公司代码 | 公司名称 | 公司代码 | | 大麦娱乐 | 01060.HK | 腾讯控股 | 00700.HK | | 都市丽人 | 02298.HK | 小菜园 | 00999.HK | | 绿城管理控股 | 09979.HK | 讯飞医疗科技 | 02506.HK | | 奇富科技-S | 03660.HK | 粤海投资 | 00270.HK | | 青鸟消防 | 002960.SZ | 众安在线 排名不分先后 | 06060.HK | "年度社会责任奖"奖项是对公司多年来积极履行社会责任的认可和肯定，是对公司管理水平和人员素质 的嘉奖。具备社会责任感是企业可持续发展的必要条件，作为经济主体，只有认识并积极承担社会责任 才能使自己更具竞争力。本次评选通过定量数据分析和专家评审团等方式得出最终结果。 格隆汇以"全球视野，下注中国"为初衷，本次评选旨在打造出投资圈中最具参考价值的上市公司及独角 兽公司排行榜。此次"金格奖"上市公司评选覆盖港交所、上交所、深交所、纽交所、美国证券交易所、 ...

Company Overview - Xiaocaiyuan is a leading provider of convenient Chinese dining in China, established in 2013, focusing on healthy and affordable dishes with quality service [1] - The company successfully listed on the Hong Kong Stock Exchange by the end of 2024, with a strong internal training system and experienced management team [1] Industry Insights - The mass convenience Chinese dining sector is expected to grow faster than the overall Chinese dining market, with a projected compound annual growth rate (CAGR) of 9.1% from 2023 to 2028, compared to 8.7% for the overall Chinese dining market [2] - The overall Chinese dining market grew from 4,271.6 billion yuan in 2018 to 5,289.0 billion yuan in 2023, with a CAGR of 4.4% [2] - In 2023, the penetration rate of chain restaurants in the Chinese dining market was 21.5%, significantly lower than the United States (60.1%) and Japan (52.4%) [2] Brand Strength - Xiaocaiyuan holds the largest market share in the mass convenience Chinese dining market in 2023, with a focus on fresh, healthy dishes and a seasonal menu [3] - The average customer spending in Xiaocaiyuan's dine-in service was 57.1 yuan in the first half of 2025 [3] Channel Strategy - The majority of Xiaocaiyuan's revenue comes from dine-in services, with a focus on the Yangtze River Delta region, where it has significant room for expansion [4] - As of the first half of 2025, Xiaocaiyuan operated 672 stores, with dine-in revenue accounting for 61% and takeout for 39% [4] - The company has a low store density compared to competitors like McDonald's, indicating substantial growth potential [4] Supply Chain and Talent Management - Xiaocaiyuan has established a comprehensive supply chain system, including a central kitchen and a fleet of over 200 vehicles for efficient logistics [5] - The company emphasizes internal talent development, with 90.4% of current shareholders having risen from grassroots positions within the company [5] Financial Projections - Xiaocaiyuan is expected to achieve revenues of 5.557 billion yuan, 6.514 billion yuan, and 7.445 billion yuan in 2025, 2026, and 2027, respectively, with corresponding year-on-year growth rates of 6.66%, 17.22%, and 14.31% [6] - The projected net profit for the same years is 749 million yuan, 892 million yuan, and 1.011 billion yuan, with growth rates of 29.02%, 19.01%, and 13.43% [6] - The company is rated as a "buy" based on its position as a leader in the mass convenience Chinese dining sector and its potential for future growth [6]