中概股赴美上市新选择：为何越来越多企业走向OTC？

在中概股探索赴美上市的多元路径中，OTC场外交易市场正逐渐成为一条值得关注的替代通道。与纳斯达克、纽交所等主流交易所相比，OTC市场以其更 为包容的上市条件和灵活的规则，为许多尚处于成长期的企业提供了登陆美国资本市场的可行入口。 盈利要求差异显著 纳斯达克（以全球精选市场为例）设有严格的盈利门槛，例如要求企业最近三年累计税前收入不低于1100万美元，且最近两年每年不低于220万美元。这 对于许多高研发投入、尚未盈利的科技或生物医药企业构成较高障碍。 相比之下，OTC市场并无硬性盈利要求，使仍处于研发或市场拓展阶段的企业也能获得上市机会，凭借创新潜力与技术优势吸引早期投资者。 市值与现金流要求灵活 纳斯达克全球市场通常要求企业市值不低于7500万美元，并满足一定的现金流标准。而OTC市场对此类指标没有统一硬性规定，为规模尚小、现金流不稳 定但具备成长潜力的企业提供了进入资本市场的通道。 贰、股权结构与股东分布条件更具弹性 为何OTC被视为中概股的"机会之窗"？核心在于其与纳斯达克等市场在上市条件上的显著差异，主要体现在以下几个方面： 壹、财务条件更为宽松 纳斯达克的信息披露要求严格、报告格式复杂且频率高，合规成 ...