国盛证券：普通光缆业务底部复苏 特种光纤打开长期成长空间

从供需两端看，在经历了5G产能扩张期后，国内整体供给稳定，而短期的需求放缓带来了价格下降， 近年来流量仍呈上升趋势，拉动需求稳步回暖，预计将逐步跨过供需临界点。该行认为，本轮国内光纤 光缆行情不同于2018-2019年因中国移动FTTH建设带来的需求爆发，而是建立在供需趋稳下的温和复 苏。 特种光纤技术驱动叠加场景爆发，呈现"突飞猛进"之势 智通财经APP获悉，国盛证券发布研报称，普通光缆业务底部复苏，提供坚实的安全边际和盈利修复弹 性;特种光纤业务在AI 算力浪潮下迎来爆发式增长，打开长期成长空间。该行认为，光纤光缆全产业链 布局完善，且空芯光纤等特种光纤研发和产业化处于领先地位的行业龙头企业，将充分受益普缆企稳 AI回算暖力和引发的数据需求爆发。 传统光纤光缆市场在经历4年左右的周期性筑底后，当前散纤市场已显现明确的回暖信号;同时，海外特 种光纤市场在AI算力突破与应用场景爆发的双轮驱动下，步入高增长的黄金赛道。 普通光缆行业出清见底，需求回暖与价格企稳驱动否极泰来 普通光缆市场底部确认，当前已呈现出显著的供需再平衡与复苏迹象。2025年上半年我国光缆产量为 12532.3万芯公里，虽同比仍有下降，但降幅 ...