沐曦/摩尔线程/壁仞科技IPO狂欢背后的冷思考：2026年一场"隐形风暴"已至

高估值、高涨幅、强情绪，背后折射的并不仅是投资者对"GPU 国产替代"的热情，更是对中国半导体行业进入新阶段的一次集体投票。 表面看，这是算力芯片的故事；但如果把视角拉远，会发现一个更重要的信号正在浮现——芯片的价值重心，正在从"集中算力"向"无处不在的智能"迁 移。而这，恰恰是物联网半导体行业即将迎来深刻变化的前奏。 从资本热潮到产业逻辑：为什么是现在？ 沐曦、摩尔线程的上市，发生在一个非常特殊的时间窗口。 2025年的岁末，中国半导体行业迎来了"高光时刻"。 就在12月17日，国产GPU独角兽沐曦股份正式登陆科创板，其K线图的暴涨几乎具象化了所有人对"算力自主"的渴望。而在此之前，另一家明星企业摩尔 线程也以惊人的速度完成了IPO辅导并挂牌。加上刚刚通过港交所聆讯的壁仞科技，中国半导体行业仿佛正在经历一场史无前例的"算力狂欢"。 一方面，大模型、AI 应用的快速落地，让算力第一次成为一种"基础设施级资源"；另一方面，外部环境的不确定性，使"自主可控""供应链安全"从口号变 成了刚性需求。在这两股力量的叠加下，资本开始重新评估中国芯片产业的长期价值。 但更值得注意的是，这轮热潮并没有停留在云端算力。 随着 ...