大模型挣钱有多难，看看智谱亏掉的 62 亿

文 | 山上，作者 I 薛星星，编辑 I 蒋浇 和 AI 行业一天一榜首的模型性能迭代类似，大模型创业公司们的资本化进程也要比其他行业都要迅猛 得多。大模型投资热潮的兴起才不过两年时间，"全球大模型第一股"就要来了。 从这个角度上来说，中国 AI 的落地速度确实要比北美快上不少。OpenAI 不过刚刚传出筹划上市消 息，中国大模型公司们已经排排站到了敲钟的门口。 12 月 17 日，大模型创业公司的一北一南代表智谱与 MiniMax 双双通过港交所上市聆讯。两天后，智 谱抢在 MiniMax 之前率先披露招股书，被不少媒体解读为在"全球大模型第一股"争夺战中占得先机。 有媒体报道称，智谱同时也是内地企业赴港上市"报备制"落地以来，最快通过聆讯的公司之一。 相比于其他还在等待估值窗口的 AI 公司们，智谱们之所以加速上市，很大程度上来自于大模型赛道日 益沉重资金压力。在全球科技大厂纷纷加码人才和算力投入的背景下，创业公司面对的研发成本几乎是 同步上涨的，而一级市场的融资热度已明显降温，加快 IPO 进程是必然选择。 根据招股书数据，智谱过去三年收入年复合增长率虽然超过 130%，但亏损扩大速度也几乎同步，且增 ...