智谱招股书透露风险：“我们可能无法保护用户数据”丨合规周报

21世纪经济报道记者 王俊 每周，"合规周报"会盘点上一周国内外人工智能、互联网平台治理、科技竞争上值得关注的动态。 本周，我们重点关注大模型第一股智谱的招股书中提及的关于用户数据、训练数据合规问题；Tik Tok 成立新的美国合资公司；迪士尼与OpenAI合作，10亿美元入股超200角色授权；三部门印发《互联网平 台价格行为规则》，要求平台不得强制或者变相强制平台内经营者开通自动跟价、自动降价或者类似系 统；平台及平台经营不得利用相互串通，操纵市场价格；最高法增加数据、网络虚拟财产相关案由等。 一、AI动态 1、智谱招股书透露风险因素：监管变动、用户数据保护、训练数据合规 12月19日，港交所官网显示，智谱已通过港交所聆讯，并披露招股书文件。 招股书披露后，智谱的财务状况引发了广泛关注。2022年、2023年、2024年，智谱的净亏损分别为1.43 亿元、7.88亿元、29.58亿元。而2025年上半年净亏损则达23.58亿元，累计亏损超62亿元。 除却财务状况，作为"国内大模型第一股"，智谱招股书提及的关于人工智能的合规问题亦具有借鉴价 值，我们大致梳理了几个要点： 1、幻觉率被重点提及。为体现大模型能力 ...