期权成烧碱企业风险管理“利器”

在产能持续扩张、下游需求增长趋缓的行业新常态下，国内烧碱企业面临前所未有的价格与经营压力， 有效管理经营风险成为关乎企业生存与发展的重要课题。对实体企业来说，烧碱期权等衍生工具逐渐从 辅助手段演进为核心的风险管理"利器"，推动行业风险管理模式从单一的"规避风险"向主动的"经营风 险"转型升级。 市场新常态： 供应宽松与价格承压 从2025年烧碱市场运行的整体情况来看，产业企业普遍认为，供大于求的格局难以扭转，价格整体承 压。 "一方面，供应过剩压力持续。尽管部分落后产能可能出清，但新增和置换产能的释放仍在继续，基本 面整体宽松的格局难以得到根本性扭转。另一方面，下游需求分化加剧。传统主力需求如氧化铝增长平 稳，但印染、化纤等领域受宏观经济和出口影响而波动较大，新兴需求如新能源、锂电尚未形成大规模 支撑。此外，成本端原盐、电力等价格波动剧烈，进一步侵蚀利润。"滨化集团期货管理部负责人靳圻 说。 基于这样的市场形势，烧碱产业企业面临的最大经营风险均指向价格下跌。 "我们面临的最大经营风险非常明确，即销售价格的下跌。在供大于求的市场中，价格下行压力是常 态。如何在高库存或需求淡季时防止产品售价大幅下跌，锁定相对理想 ...