MiniMax叩响港股大门：4年累计亏损5亿?账上现金超过10亿美金!

（原标题：MiniMax叩响港股大门：4年累计亏损5亿?账上现金超过10亿美金!） 4年累计亏损5.3亿，这是不是一家值得投资的公司? 商业闭环：70%海外收入的全球化突围 技术领先若不能变现，终将沦为实验室展品。但MiniMax早已跑通一条可持续、高毛利、全球化的商业 化路径。 它是中国最会赚钱的AI公司之一。2025年前九个月，营收达5344万美元，同比增长170%。更关键的 是，其收入结构健康多元：C端订阅占比超71%(Talkie、海螺AI等)，B端API毛利率高达69.4%——而同 行同口径业务毛利几乎为零。公司毛利从2023年的-24.7%快速转正，于2024年达到12.2%，并在2025年 前九个月进一步提升至23.3%。 B端同样势不可挡。MiniMax是唯一被亚马逊AWS Bedrock唯一点名引入的中国大模型，同时登陆谷歌 Vertex AI、微软AI Foundry三大云平台。其客户横跨科技、创意、硬件、广告等多个领域，如LinkedIn 用其生成广告视频;Veed用其驱动数字人…… 这种双轮驱动模式带来极强的抗风险能力。截至2025年9月，MiniMax拥有2.12亿个人用户和13万企 ...