成交额超5亿元，国债ETF5至10年(511020)近10个交易日净流入3117.47万元

机构人士指出，在经历30年利率二次冲高回落后，又叠加货币宽松预期，市场对于债市的悲观情绪有所缓解，预计短时间30年利率再度明显上行的动能减 弱，但考虑明年超长债供给压力和名义增速回升的逻辑依然存在，故30-10Y利差很难明显压缩，预计会保持在35-45BP左右波动。后续观察投资者对于经济 开门红和权益春季躁动的交易情况，如果这两个因素影响明显，预计长债在明年1月还会小幅上行，10年国债利率有可能上行至1.9%及以上；反之，长端利 率可能会维持震荡走势，等待宽松预期真正升温。 存单方面，考虑存单曲线较为平坦，首先更建议关注6M左右子弹型位置。另外如果存在组合久期约束，可以再考虑具有骑乘价值的3M期限；而如果组合久 期不存在约束，则基于调整空间不大的预期，也可以直接持有1Y期限。 考虑当前资金利率始终处于较低水平，中短端信用和中端国开的票息价值均较高，且明年年初理财可能对短端信用、银行可能对中端国开的偏好加强。建议 重点关注2年普信、4年二永、5年国开。并关注现券与期货的对冲价值。 回撤方面，截至2025年12月19日，国债ETF5至10年近半年最大回撤1.09%，相对基准回撤0.58%。 截至2025年12月1 ...