研报掘金丨中金：敏华控股收购美国家具商将带来较好的协同效应 维持“跑赢行业”评级

该行亦看好本次收购强化公司在美国市场的本土竞争力。该行维持敏华控股2026/2027财年盈利预测 21.24亿及22.48亿港元不变，维持"跑赢行业"评级和目标价6.5港元不变。 中金发表报告指，敏华控股间接全资附属敏华美国制造，以3200万美元的代价，收购Gainline Recline Intermediate Corp. 100%的股权。报告指，此次收购将为公司带来较好的协同效应，目标集团覆盖 1000+家具零售商的分销网络及两大成熟品牌，有望快速提升公司北美市场份额。成本优化方面，公司 在原材料采购成本及自动化水平上具备明显优势，可与目标集团实现深度供应链协同。此外，收购使公 司的生产布局直接扩展至美国，认为有助于更好地应对国际贸易环境变化带来的挑战与机遇。 ...