美国通胀又降了？2025年11月数据出炉，背后真实含金量受质疑

哈喽，大家好，小圆这篇国际评论，主要来解读2025年11月美国通胀数据的情况，看似明显下行的通胀 数据，背后可能藏着数据质量的干扰，这也是咱们今天要重点聊的核心。 近期美国公布的11月CPI数据让市场颇感意外，增速大幅低于预期，但深入拆解就会发现，政府关门带 来的统计问题可能扭曲了真实通胀水平。 超预期降温的表面景象 先给大家摆上核心数据，11月美国CPI同比增速只有2.7%，比9月回落了0.3个百分点，而且远低于市场 原本预期的3.1%；核心CPI同比增速也降到了2.6%，同样明显低于3%的市场预期，这组数据乍一看， 美国通胀降温的势头相当猛。 因为政府关门，美国劳工统计局没收集到10月的通胀调查数据，只有汽油、二手车这类非调查类数据能 从外部获取，9到11月期间，CPI环比增速是0.2%，核心CPI环比增速0.1%；平均下来，10到11月CPI环 比增速仅0.1%，比9月回落0.2个百分点，核心CPI环比折年率更是从9月的2.8%掉到了1.0%。 再拆结构来看，住房分项的明显回落是通胀不及预期的主要拖累，11月除了能源通胀同比增速比9月略 回升，食品、核心商品和核心服务的同比增速都在降，尤其是核心服务里的 ...