浙商证券：AI重塑光纤需求结构 供需拐点有望推动量价齐升

供需格局失衡、价格盈利承压，行业已下行近2年时间 智通财经APP获悉，浙商证券发布研报称，供需格局失衡、价格盈利承压，光伏行业已下行近2年时 间。在当前行业承压背景下推行"反内卷"政策，各环节企业共识性更强，行业亟需破局。2025年12月硅 料收储平台已正式成立，期待2026光伏拐点之年。国家/协会已出台多项政策措施发力，期待进展提 速。各大龙头公司目标2025/2026年业绩扭亏为盈，彰显对行业发展信心。 浙商证券主要观点如下： 1)硅料收储平台成立：2025年12月"北京光和谦成科技有限责任公司"正式成立。行业有望进入"市场化 运作+行业协同调控"新阶段。 2)期待行业整合加速：硅料产能集中度最高、最易于管控，且硅料成本占比最小，对下游价格接受度影 响小，并且卡位关键、投资/开停成本高。该行测算：硅料每上涨1万元/吨，对应组件成本增加2分/W， 如下游电站非技术成本优化、硅料具备涨价空间。期待未来硅料收储进展提速。 期待2026行业拐点向上，基金配置已处低位 1)国家/协会层面："反内卷"为国家意志，国家/协会已出台多项政策措施发力，期待进展提速。2)公司 层面：隆基、晶澳、弘元绿能相机发布股权激励/员工 ...