施罗德：美联储减息利好投资市场 优质企业具备资本增长空间

另一个关键风险是美联储可能出现政策错误。今年美国经济即使面对相对较高的利率，但仍然表现稳健 的情况下，有市场人士质疑美联储是否需要进一步减息。这显示美联储对中性利率的估算，即既不会过 度刺激亦不会过度抑制经济的利率水平可能过高。其中性利率的中位数预测目前约为3%，但当前利率 处于4至5%以上，而美国经济仍保持强劲增长，将目标定于3%的利率可能过于宽松。如美联储坚持这 一观点并进一步减息，或会引发通胀上升，从而导致政策失误。 通胀可能成为更大的忧虑，因为投资市场目前似乎低估这个风险。尽管美元转弱带来挑战，但拥有跨国 业务的美国公司可能因美元疲弱而增加收入，因为这会降低其商品及服务在海外市场的价格。 施罗德投资管理表示，尽管今年初，投资者曾因美国关税上升、美元转弱，以及环球资金流出美国等问 题感到忧虑，但美国经济的增长前景仍然稳健，美股两大指数——标普500指数及纳斯达克指数已创下 历史新高。美联储的减息决定亦可能利好投资市场，因为历史证明，减息若发生于经济增长期(而非经 济衰退期)，对股市的影响通常是正面的。施罗德指出，"增长空间"是指一些长期增长前景被市场低估 的公司，投资者可通过寻找"资本增长空间"实现超越 ...