东方证券：叉车销量增速保持韧性 行业增长确定性提高

东方证券发布研报称，根据中国工程机械工业协会，2025年11月当月销售各类叉车11.97万台，同比增 长14.1%。其中国内销量7.52万台，同比增长23.9%；出口量4.45万台，同比增长0.7%。11月叉车销量的 结构性改善、工作时长和开工率上升，下游需求仍将拉动设备需求。此外，在政策预期下，叉车行业需 求的确定性进一步上升，看好板块投资机会。受益标的：杭叉集团（603298）(603298.SH)、安徽合力 （600761）(600761.SH)、中力股份（603194）(603194.SH)、诺力股份（603611）(603611.SH)。 东方证券主要观点如下： 叉车销量增速保持韧性，大中型叉车温和上升，反映行业需求向好 风险提示 宏观经济波动导致投资不及预期、海外高利率拖累需求、海外贸易摩擦加剧、原材料价格上涨拖累企业 盈利。 叉车平均工作时长和开工率双提升，行业增长有望继续保持增长 根据协会统计，2025年11月，叉车的月平均工作时长/开工率分别为108小时/66.3%，环比高于2025年10 月的106小时/58.5%，同比高于2024年11月的69.3小时/47.3%。叉车属于较通用的工业物 ...