四年只花5亿美元，MiniMax 穷不穷？

但当你真正翻开这份招股书，你会发现这种"穷"，其实是一场对行业惯性的人效挑战。 效率的胜利：1%的资金与 29岁的团队 在中国的大模型牌桌上，MiniMax 始终是一个难以被归类的"另类"。 当同行们动辄融资百亿、卷入算力军备竞赛，甚至为了一个投流渠道挥金如土时，MiniMax 在招股书中甩出了一个让业界集体沉默的数据：从 2022 年成 立至今，一共才花了约 5 亿美元。 5 亿美元是什么概念？ 放在硅谷，这甚至不够 OpenAI 塞牙缝——后者的累计花销估算已达 400 亿至 550 亿美元。放在国内，这笔钱可能也就够大厂买个半年的流量包。 对这份招股书，质疑声随之而来：在 AGI 这场动辄千亿起跳的豪赌局里，区区 5 亿美元能买到通往未来的门票吗？MiniMax 是不是没钱了？是不是在这 场残酷的淘汰赛中，为了"活下去"而不得不选择了"消费降级"？ 在MiniMax 这份招股书里，硅基君最大的一个感受就是，极致的效率。 MiniMax从2023年开始进行商业化，营收已达到346万美元，2024年直接飙升到3052万美元，同比暴涨了782.2%。2025年前9个月，公司的营收额再度大涨 175%，达到53 ...